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注册会计师 CPA 公司战略与风险管理 第92讲_风险理财措施(3)

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公司战略与风险管理(2019)考试辅导

第六章+风险与风险管理

第六章 风险与风险管理

【知识点 8】风险理财措施 (三)应急资本
1.应急资本是风险资本的表现形式之一。 2.应急资本是一个金融合约,规定在某一个时间段内、某个特定事件(即:触发事件)发生的情况下公司 有权从应急资本提供方处募集股本或贷款(或资产负债表上的其他实收资本项目),并为此按时间向资本提供 方缴纳权力费。应急资本费用、利息和额度在合同签订时约定。 3.应急资本最简单的形式是公司为满足特定条件下的经营需要而从银行获得的信贷额度,一般通过与银行 签订协议加以明确,比如信用证、循环信用工具等。 4.应急资本的特点: ①应急资本的提供方并不承担特定事件发生的风险,而只是在事件发生并造成损失后提供用于弥补损失、 持续经营的资金。事后公司要向资本提供方归还这部分资金,并支付相应的利息。 ②应急资本是一个综合运用保险和资本市场技术设计和定价的产品。与保险不同,应急资本不涉及风险的 转移,是企业风险补偿策略的一种方式。 ③应急资本是一个在一定条件下的融资选择权,公司可以不使用这个权利。 ④应急资本可以提供经营持续性的保证。 (四)保险 1.保险是一种金融合约。保险合同规定保险公司应为预定的损失支付补偿(即:为损失进行融资),作为 交换,在合同开始时,购买保险合同的一方要向保险公司支付保险费。 2.保险是风险转移的传统手段,即投保人通过保险把风险可能导致的财务损失负担转移给保险公司。保险 公司则通过损失的分散化来降低自身的风险。 3.可保风险是纯粹风险,机会风险不可保。 4.运用保险实施风险转移策略需满足一定条件。 (五)专业自保 1.定义:专业自保公司又称专属保险公司,是非保险公司的附属机构,为母公司提供保险,并由其母公司 筹集保险费,建立损失储备金。 2.特点:由被保险人所有和控制,要承保其母公司的风险,但可以通过租借的方式承保其他公司的保险, 不在保险市场上开展业务。 3.专业自保的优缺点
优 降低运营成本;改善公司现金流;保障项目更多;公*的费率等级;保障的稳定性; 点 直接进行再保险;提高服务水*;减少规章的限制;国外课税扣除和流通转移。 缺 内部管理成本;资本与投入;管理人员的新核心;损失储备金不足和潜在损失;税 点 收检查;成本增加或减少其他保险的可得性。 三、现代风险理财 (一)现代风险理财通过使用金融工具来承担额外的风险,改善公司的财务状况,创造价值。 (二)在企业选择风险理财的策略与方案时,涉及对金融衍生产品的选择。 (三)运用衍生产品进行风险管理的主要思路 1.增加自己愿意承担的风险 2.消除或减少自己不愿承担的风险 3.转换不同的风险 (四)衍生产品的特点
准确性;时效;使用方便;成本优势;灵活性;对于管理金融市场等市场风险有 优点
不可替代的作用。 缺点 衍生产品的杠杆作用很大,因而风险很大,若用来投机可能会造成巨大损失。 (五)运用衍生产品进行风险管理需满足的条件
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公司战略与风险管理(2019)考试辅导

第六章+风险与风险管理

1.满足合规要求。 2.与公司的业务和发展战略保持一致。 3.建立完善的内部控制措施,包括授权、计划、报告、监督、决策等流程和规范。 4.采用能够准确反映风险状况的风险计量方法,明确头寸、损失、风险限额。 5.完善的信息沟通机制,保证头寸、损失、风险敞口的报告及时可靠。 6.合格的操作人员。

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